丰裕固收22048期2023年第2季度报告

发布时间:2023年07月25日

产品管理人：杭银理财有限责任公司
产品托管人：杭州银行股份有限公司

2023年7月14日

§1 重要提示

产品管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用产品资产，并如实反映产品财务指标及投资组合情况，但不保证产品一定盈利。
产品托管人根据本产品合同规定，于2023年6月30日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
产品的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本产品的产品说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年4月1日起至2023年6月30日止。

§2 产品概况

2.1 产品基本情况

产品名称	丰裕固收22048期
产品代码	FYG22048
理财信息登记系统登记编码	Z7002222000065
产品成立日	2022年8月11日
产品到期日	2024年8月22日
产品募集方式	公募
产品运作模式	封闭式净值型
产品投资性质	固定收益类
业绩比较基准（%）	4.50%
报告期末产品规模（元）	682,138,245.77
杠杆水平（%）	102.65%
风险等级	中低
产品管理人	杭银理财有限责任公司
产品托管人	杭州银行股份有限公司

*杠杆水平=总资产/理财产品净资产，理财产品净资产=总资产-总负债

§3 主要财务指标和产品净值表现

3.1 主要财务指标和产品净值表现
单位：元、份、元/份

主要财务指标			报告期（2023年4月1日-2023年6月30日）
1.期末产品资产净值			682,138,245.77
2.期末产品总份额			667,753,619.00
3.期末产品份额单位净值			1.0215
4.期末产品份额累计净值			1.0215
报告期末下属子产品相关信息披露
子产品名称	子产品代码	份额净值		份额累计净值	资产净值
丰裕固收22048期A款	FYG22048A	1.0211		1.0211	594,531,248.43
丰裕固收22048期D款	FYG22048D	1.0229		1.0229	35,946,273.76
丰裕固收22048期E款	FYG22048E	1.0256		1.0256	51,660,723.58

3. 2 产品收益表现

产品名称	成立以来年化收益率
丰裕固收22048期A款	2.38%
丰裕固收22048期D款	2.58%
丰裕固收22048期E款	2.89%

§4 投资组合报告

4.1 报告期内产品投资策略回顾
2023年2季度以来，债券收益率整体震荡下行，宏观经济在经历1季度需求回暖后，2季度经济修复面临考验，社会总需求逐月走低，地产销售疲弱，出口增速下移，消费增速未有起色，通胀数据疲软，市场预期偏弱，货币、财政、房地产等政策相继出台，但经济刺激政策整体温和，投资者信心和社会总需求仍有待提振。在此背景下，2季度货币政策保持相对宽松，银行间回购利率长期低于政策利率，6月央行超预期降息显示货币政策对实体经济的支持。理财赎回风波基本结束，伴随着银行相继调降存款利率，存款向理财搬家的现象重现，理财规模重回扩张，一定程度上仍存在资产荒。从收益率来看，当前10年国债收益率2.66%，较2季度初下行19bp，当前3年期AA+城投债收益率3.06%，较2季度初下行18bp，当前3年期AAA二级资本债收益率3.02%，较2季度初下行24bp，高等级信用债和利率债收益率下行幅度更大，市场更加偏好高流动性债券。二季度央行公开市场无净投放，但6月13日，中国人民银行将公开市场7日逆回购利率由2%下降至1.9%，这是自去年9月份以来首次下降。银行间资金价格较去年四季度相比整体下行，R007均值2.16%，较上年四季度季度均值下行19bp。本产品主要配置固收类资产，债券部分以信用债为主，受益于2季度信用债和利率债收益率下行，通过杠杆策略和久期策略，债券净值增长表现较好；非标资产的融资主体以城建类国企为主，信用依然维持稳定，还本付息能力未受宏观环境影响。
4.2产品未来展望
展望2023年3季度，从基本面来看，无论从经济高频数据还是前瞻性数据来看，经济仍处于弱复苏态势，从票据利率看银行信贷投放相对偏弱，从30城地产销售面积看地产销售处于偏低水平，消费仍处于修复过程中，在没有经济强刺激政策出台前，基本面环境对债市仍偏暖；从政策面来看，6月央行超预期降准显示对银行间资金面市场的呵护，后续市场利率大概率围绕或低于政策利率波动，3季度降准降息的可能性仍存，短端债券收益率仍有下行空间。整体来说，经济弱复苏，货币政策保持相对宽松，债市流动性环境相对友好，理财规模重回扩张，债券收益率易下难上。我们预期3季度债券收益率整体小幅下行，策略上，保持一定杠杆比例，适时把握利率债的阶段性交易机会。非标资产方面三季度继续保持信用环境稳定，投资节奏稳定。
4.3投资组合的流动性风险分析
本产品通过合理安排投资品种和期限结构、限制资产持仓集中度、监控组合资金头寸等方式管理产品的流动性风险，确保资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配；报告期内，本产品未发生重大流动性风险事件。
4.4 报告期末投资组合分类

序号	项目	期末穿透前占总资产比例（％）	期末穿透后占总资产比例（％）
1	现金及银行存款	0.29%	0.32%
2	同业存单	0.00%	0.00%
3	拆放同业及债券买入返售	0.00%	0.27%
4	债券	38.36%	41.20%
5	非标准化债权类资产	46.30%	46.30%
6	权益类投资	11.91%	11.91%
7	金融衍生品	0.00%	0.00%
8	代客境外理财投资QDII	0.00%	0.00%
9	商品类资产	0.00%	0.00%
10	另类资产	0.00%	0.00%
11	公募基金	0.00%	0.00%
12	私募基金	0.00%	0.00%
13	资产管理产品	3.14%	0.00%
14	委外投资——协议方式	0.00%	0.00%
15	合计	100.00%	100.00%

4. 5 报告期末投资前十名资产明细
单位：人民币元

序号	资产名称	金额（元）	占资产净值比例（％）
1	22江苏世纪新城04	104,803,354.79	15.36%
2	22盐城东方03	104,330,009.59	15.29%
3	22滨海发展02	62,777,673.70	9.20%
4	22安吉交投04	52,257,324.66	7.66%
5	苏银优1	51,715,000.00	7.58%
6	交行优1	31,668,000.00	4.64%
7	22嘉兴滨海MTN002	30,882,698.63	4.53%
8	22赣州发展MTN001	30,568,590.16	4.48%
9	22南通城建MTN001	30,489,409.84	4.47%
10	22青财01	29,888,753.42	4.38%

4. 6 报告期融资情况
单位：人民币元

序号	项目	金额（元）	占资产净值比例（％）
1	报告期末质押式回购余额	14,014,728.80	2.05%
2	报告期末同业拆入余额	0.00	0.00%
3	其他	0.00	0.00%

4. 7 报告期末投资非标准化债权资产情况
单位：人民币元

序号	融资客户	项目名称	资产到期日	资产价值（元）	交易结构	收益分配方式	风险状况
1	绍兴滨海新区发展集团有限公司	22滨海发展02	20240813	62,777,673.70	理财直接融资工具	利随本清，到期一次还本	正常
2	安吉县交通投资发展集团有限公司	22安吉交投04	20240821	52,257,324.66	理财直接融资工具	利随本清，到期一次还本	正常
3	江苏世纪新城投资控股集团有限公司	22江苏世纪新城04	20240821	104,803,354.79	理财直接融资工具	利随本清，到期一次还本	正常
4	盐城东方投资开发集团有限公司	22盐城东方03	20240821	104,330,009.59	理财直接融资工具	利随本清，到期一次还本	正常

§5 产品份额变动

单位：份

报告期期初产品份额总额	667,753,619.00
报告期期末产品份额总额	667,753,619.00

§6 托管人报告

本报告期内，杭州银行股份有限公司（以下简称“本托管人”）在对本产品的托管过程中，严格遵守了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》《商业银行理财业务监督管理办法》《商业银行理财子公司管理办法》等相关法律法规、托管协议的规定，依法安全保管了本产品的全部资产，对本产品的投资运作进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，没有从事任何损害产品份额持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了托管人应尽的义务。
本托管人复核了本产品报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容。经复核，本产品报告中披露的理财产品财务数据核对一致。

§7 报告期内关联交易情况

7.1 产品投资于关联方发行或承销的证券、资产管理产品，或其他关联交易
单位：元、份

序号

关联方

资产名称

资产类型

交易类型

交易金额（元）

份额

7.2 产品向关联方支付的费用

序号

关联方

费用类型